+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Зачем Россия вновь покупает американский госдолг?

Содержание

Зачем РФ инвестирует в госдолг США

Зачем Россия вновь покупает американский госдолг?

ШрифтAA

В последнее время всё чаще появляется информация, что российский Центробанк снова и снова вкладывает средства в американские долговые обязательства.

Некоторые россияне расценивают подобные действия как явное предательство национальных интересов. Но не стоит делать столь скоропалительных выводов.

На самом деле финансовые вложения в американскую экономику выгодны в первую очередь самой России. Зачем РФ инвестирует в госдолг США — этот вопрос требует более детального рассмотрения.

Судя по полученной официальной информации, за первую февральскую декаду 2019 года общий государственный долг Америки уже превысил черту в $22 триллиона, и он неумолимо увеличивается. Сторонние наблюдатели утверждают, что явный и стремительный рост стал превращаться в тенденцию после избрания на пост американского лидера Дональда Трампа.

Во время своей предвыборной гонки Трамп заверил американских граждан в том, что он за 8 лет избавит США от государственного долга в полном объёме. При этом за восьмилетний период правления Барака Обамы госдолг увеличился на $9 триллионов.

Государственный долг представляет собой задолженность страны перед основными кредиторами. Образовывается он за счёт появления бюджетного дефицита, если уровень расходов несколько превышает степень доходов.

Сам госдолг может быть:

  • внутренний — это долги, образовавшиеся по отношению к собственному народу или компаниям, являющимся владельцами ценных бумаг государственного формата;
  • внешний — это долги, возникшие перед международными структурами: как частными, так и государственными банковскими учреждениями, расположенными в других государствах.

Госдолг также классифицируется по длительности:

  • краткосрочный — займы, полученные на период до одного года;
  • среднесрочный — кредиты, выданные на срок от года до пяти лети;
  • долгосрочный — деньги, взятые на время, превышающее пятилетний рубеж.

В США госдолг имеет вид задолженности федерального правительства по отношению к своим кредиторам. Он не включает в себя долговые обязательства отдельных штатов, крупных корпораций и частных лиц.

Американский государственный долг, включает в себя две составляющие:

  • внутриправительственный в размере $5,9 триллиона;
  • публичный, составляющий $16,2 триллиона.

Причем первая его часть сформирована за счёт задолженности американских бюджетных средств перед правительственными структурами. В то время как вторая представлена в виде ценных бумаг государственного казначейства, являющихся собственностью частных лиц, некоторых корпораций, американской федеральной резервной системы, руководства штатов, других стран.

Зачем России американские бумаги

На первый взгляд кажется, что инвестиционные вложения в США выглядит более чем абсурдным, так как исходя из логики, намного разумнее было бы вкладывать средства в развитие собственной экономики. Ведь на сегодняшний день в пределах РФ существует много компаний и предприятий, испытывающих острую нехватку инвестиционных вложений.

Но подобная точка зрения ошибочна, так как не учитывает некоторых крайне важных факторов.

Покупая американские ценные бумаги и доллары, Россия может решить целый список экономических задач:

  1. Наличие пассивной доходной части бюджета, обеспеченной за счёт отчислений по процентным ставкам. Предположим, российское руководство собрало налоговый сбор или ему удалось выгодно продать какой-либо из государственных объектов. Вырученные средства можно либо просто сохранять, либо инвестировать. Последний вариант более предпочтителен, так как обеспечивает РФ дополнительным доходом.
  2. Образование валютного потенциала, представляющего из себя некую «подушку безопасности». Некоторые серьёзные инвестиционные проекты российского пространства способны окупится в полном объёме за очень длительный временной промежуток, а для обеспечения их финансированием требуется огромное количество денег. Выгоднее держать планируемые средства одновременно в нескольких валютах, дабы в случай скачка курса не утратить возможность продолжения финансирования.
  3. Ведение международной торговли. Для этого нужно располагать определённой суммой долларов на своем счету.
  4. Регулировка внутреннего валютного курса. При помощи приобретения и продажи валюты США ЦБ РФ осуществляет регулировку курса обмена долларов на территории России.
  5. Способность выплачивать долларовую задолженность. Если Россия берёт в долг некоторую сумму у США или любого другого государства, осуществляющего расчеты в долларах, то для погашения долга надо побеспокоиться о наличии валюты на своих счетах.

Отсюда следует, что вложение средств Центробанка в американскую экономику объясняется вполне рациональными причинами. Даже если брать, теоретически возможный, вариант отказа в полном объеме от американской валюты, то у такого решения найдутся серьезные недостатки:

  1. Осложнения в международной торговле. Иностранные компании не соглашаются на расчеты в рублях.
  2. Российскому руководству придется заняться поиском новых способов финансового резервирования. Рублёвый курс систематически меняется. Этим обусловлено стремление иметь в запасе резерв, состоящий из валют разных стран мира (доллар входит число самых стабильных валют). Ведь в случае резкой смены рублёвого курса не стоит исключать возможного бюджетного дефицита. У руководства страны не будет другого выхода, кроме как делать заём или повышать налоги, либо урезать оклады служащим бюджетных сфер. В общем, от отсутствия подушки безопасности в твёрдой валюте проиграют все.
  3. Утрата доверия со стороны потенциальных кредиторов. Если предположить, что Россия взяла в долг определённую сумму у США, а свой отказ выплаты долга объясняет запретом на доллар, то после подобного вряд ли какое-то другое государство решиться предоставить России кредит.
  4. Значительное увеличение числа валютных спекуляций. Как подтверждает многолетняя практика, за любым запретом следует появление чёрного рынка. И после ввода запрета на доллар произойдёт усиление активности валютных спекулянтов, деятельность которых станет провокатором нестабильности рубля.

Инвестиции, вложенные в госдолг США, обеспечивают получение стабильного дохода, утверждает квалифицированный эксперт по финансовым рынкам Дмитрий Голубовский.

«Россия пришла к правильному выводу, вкладываясь в госдолг США с целью получения процентов. Банальное просиживание на денежном мешке не способно обеспечить дополнительного дохода, в отличие от вложений в облигации. То, что для своих инвестиций Россия выбрала именно Америку, вполне логично, так как это одно из лучших предложений, представленное на мировом рынке.

Такой способ вложений гарантирует доходность, в то время, как европейские бумаги предлагают откровенный мизер. Ликвидность таких вложений заключена в том, что их реально приобретать и сбывать большими объёмами, не оказывая влияния на общее состояние рынка. А для масштабных игроков такой фактор имеет очень важное значение», — обозначил Голубовский.

Иногда государства распродают ценные бумаги американского казначейства. И это не только РФ, но и целый ряд других стран, среди которых Китай и Япония. Однако за последние 18 лет такой глобальной распродажи, как устроила Россия, не инициировала ни одна страна из числа крупных держателей.

Решение принимал Центробанк и оно касалось сокращения вложений в долговые обязательства иностранных государств. Не тронуты лишь долларовые вложения, хранящиеся на счетах в американских банковских учреждениях. Среди основных причин называют не только политические, но и макроэкономические.

«Самое распространенное мнение, озвученное многими аналитиками, заключается в том, что Россия решила избавиться от этих активов, так как у неё появились серьёзные опасения «тотальной заморозки» со стороны США по иранскому сценарию. На осень в Америке назначены выборы в Конгресс. Судя по прогнозам, республиканцы могут утратить большинство. А демократическая часть настроена крайне негативно и не намерена налаживать конструктивный диалог с Россией.

Практически каждая из существующих американских партий использует наше государство как некий козырь в своих политических интригах. На этом фоне Россия решила, что ситуация может ещё более ухудшиться», — прокомментировал Голубовский.

Факт продажи Россией ценных бумаг США — однозначно негативный знак, высказал свою позицию эксперт. На его взгляд, это сигнализирует о том, что страна ведёт подготовку к грядущим рыночным потрясениям.

«Речь может идти о санкциях, либо о ещё каких-то негативных действиях, ведущих за собой падение доходности долговых обязательств. Этим событием вполне может быть начало полномасштабной войны в районе Ближнего Востока. Для своего же спасения резонно перейти в кэш. Также не исключено начало падения глобального финансового рынка», — подытожил Голубовский.

Ведение инвестиционной политики для России является одним из ключевых факторов и даже неким локомотивом, обеспечивающим эффективное развитие экономики государства.

По стечению обстоятельств РФ сейчас пребывает в стадии становления рыночной экономики. На сегодняшний день невозможно признание её эффективной работы как на микро, так и на макроуровнях. В связи с чем значение конструктивной инвестиционной политики для РФ становится всё более актуальным вопросом.

Инвестиции на фоне санкций

Прежде всего следует разобраться, что в действительности происходит и какие реальные перспективы возможны для инвесторов, а не рядовых обывателей. Важным моментом можно считать то, что экономические санкции, вводимые против политики РФ, не могут пройти за один день. То есть, не надо рассчитывать на то, что в ближайшей перспективе они будут отменены.

История уже знала подобные примеры: Советский Союз в конце 70-х годов почувствовал на себе влияние санкций против страны. О них более известно мировой общественности как о «поправках Джексона-Вейника».

Прошло не одно десятилетие, прежде чем они были отменены. Поэтому вероятность того, что санкции отменят в ближайшее время, достаточно низкая. Напротив, реалисты утверждают, что санкции будут лишь усиливаться.

Ввод санкций означает погружение российской государственной системы в подобие изоляции от развитого мира. Отсюда следует ожидать возникновение сложностей с перемещением капиталов через границу.

Речь идёт даже не об установленных нормах перевозки (запрещено перевозить суммы больше $10 000), а о возможности открытия заграничных счетов, осуществлении финансовых переводов на карточные счета различных банков, также о работе с привлечением зарубежных брокеров и компаний.

В свете введения санкций правительству каким-то образом придется компенсировать свои убытки, и единственным способом для этого станет использование бюджетных средств.

Неизбежно повышение налогов на финансовые операции, отмена целого ряда существующих льгот по налогам, ужесточение контроля за операциями на различных финансовых рынках, предвидится отслеживание оборота драгоценных металлов и товарооборота в интернет-магазинах.

Под серьёзным налоговым прессом окажутся и представители малого и среднего бизнеса, а они, как известно, и сейчас чувствуют себя не совсем комфортно.

Советуя, куда вкладывать деньги предпринимателям и простым людям в свете санкций, специалисты придерживаются традиционного мнения на этот счёт.

Они уверяют, что не существует единой схемы инвестиционного поведения, особенно в эпоху масштабных изменений и катаклизмов. Инвестирование может зависеть от множества частных факторов.

О том, куда предпочтительнее вложить свои накопления, следует беспокоиться самим гражданам. Это их личное дело, но ни в коем случае не правительства.

Могут ли США отказать России в выплатах

Вариант отказа американской стороны в выплатах России по займам возможен разве что в теории. На практике же это почти невозможно, так как для этого нужны более чем веские основания.

Последний раз подобное произошло во времена Великой Депрессии 100 лет назад. С тех пор ничего похожего не случалось, так как американцы очень высоко ценят свою репутацию, как в политическом, так и экономическом плане.

Если предположить, что США откажутся выплатить деньги России, то у других вкладчиков возникнет резонный вопрос: «А что если завтра на месте россиян окажемся мы, нас лишат права получить свои вложения обратно?» В действительности же Казначейство США систематически выплачивает свои долги. Так было и так будет.

Решение иметь определённую часть государственных средств в американских ценных бумагах выглядит как вполне рациональный способ сохранений и приумножения резервов. Подобная практика существует в большей части стран.

Доллары являются валютой для ведения международных торговых операций, поэтому России необходимо иметь в своем арсенале определённый запас такой валюты. Америка слишком дорожит собственной репутацией, чтобы ставить её под сомнение мирового сообщества. Поводов для серьёзных опасений у России нет.

Но вот то, что РФ постепенно и планомерно снижает роль доллара в расчётах на международных направлениях, безусловно, укрепит позиции национальной валюты.

Популярные материалы

Почитать еще

Источник: https://moneyscanner.ru/zachem-rf-investiruet-v-gosdolg-ssha/

Инвестиции РФ в госдолг США: почему Россия покупает американские облигации

Зачем Россия вновь покупает американский госдолг?

Шрифт A A

Несмотря на противостояние России и Соединенных Штатов на международной арене, РФ инвестирует в госдолг США огромную часть своих резервов. Правда, в 2019 году замечена тенденция значительного сокращения объемов вложений в американский государственный долг, что, по мнению экспертов, является тревожным признаком, предвещающим новый экономический и геополитический кризис.

Долговые обязательства США

Американский государственный долг представлен в своей публичной форме ценными бумагами, которые выпускает Министерство финансов США. Купить векселя и гособлигации США могут физические лица, юридические лица, власти отдельных штатов или даже государств. Прибыльность долговых бумаг невысокая и колеблется в пределах 2.5-3%, если вкладываться на долгосрок.

Небольшая доходность компенсируется высокой надежностью и возможностью легко купить и продать гособлигации большим объемом, а это очень важно для крупных игроков, которые оборачивают миллиарды долларов.

Используя привлеченные через государственные бумаги средства, правительство США покрывает свой дефицит в бюджете и прочие расходы на самые разнообразные цели – от образования до обороны и т. п. Объем госдолга США в историческом разрезе имеет тенденцию к росту.

Динамика роста госдолга США

Госдолг опережает темпы роста ВВП США, причем на некоторых отрезках времени довольно значительно. Рекордно высокое расхождение объемов государственного долга и ВВП было зафиксировано в 1946, т. к. Соединенные Штаты активно привлекали заемные средства в период Второй мировой войны.

В тот момент объем госдолга исчислялся 121.2% к показателю ВВП, но впоследствии американское правительство снизило процент до 34-35.

К 2019 году по предварительным оценкам объем государственного долга США достигает 23 трлн долларов, а в десятку крупнейших инвесторов в американскую экономику входят правительства многих стран.

Десятка стран с наивысшими объемами инвестиций в долговые бумаги Соединенных Штатов

До 2018 года Россия также входила в число самых крупных держателей долговых бумаг США, находясь в рейтинге на 22 месте, однако за последние 12 месяцев правительство РФ снизило объемы довложений, что заставляет экспертов прогнозировать эскалацию конфликта между этими державами.

Выгодно ли РФ вкладывать резервы в государственные бумаги США

В 2004 году в России создали Стабфонд, состоящий из двух частей – Фонда национального благосостояния (ФНБ) и Резервного фонда (РФ).

Задача Стабфонда состоит в том, чтобы инвестировать средства в зарубежные активы для защиты от растущей инфляции внутри страны и для страховки, если цены на нефть пойдут вниз. Резервы были инвестированы в долговые обязательства США, т. к.

этот вариант позволяет рассчитывать на стабильный доход, пусть и небольшой. Выбор в пользу госдолга США был сделан по причине того, что соотношение доходности и надежности у этого варианта вложений было и остается наиболее привлекательным для крупных инвесторов.

Однако при инвестировании Россией в госдолг США эксперты неоднократно отмечали ряд странностей. Например, экономист Владислав Жуковский констатирует, что в 2010 РФ заработала на вложениях в американскую экономику 1.5%. При этом в России наблюдался рост:

  • размера золотовалютных резервов;
  • общего долга в корпоративном секторе.

Получается, что в корпоративный сектор в 2010 году был привлечен такой же объем кредитов, какой ЦБ РФ инвестировал за рубеж.

Из-за подобных схем Россия ежегодно теряет до 40 млрд долларов, однако в правительстве заявляют, что с этими потерями можно смириться, поскольку главная идея вложений в американскую экономику состоит не в том, чтобы зарабатывать, а в том, чтобы много не потерять, если вдруг в РФ разразится новый серьезный кризис.

Можно ли отказаться от подобных инвестиций

В 2018 Россия начала интенсивно сокращать объемы вложений в казначейские бумаги США, оставив лишь часть средств, которые находятся на депозитах в американских банках. По данным Минфина США:

Объем российских инвестиций в американскую экономику

Диаграмма показывает падение объема до $14.9 млрд, а это очень мало, так как, например, у Турции инвестиции в экономику США — $32.6 млрд, у ЮАР — $24.4 млрд, а у Казахстана — $17.6 млрд. Снижение довольно стремительное и удивительное, т. к.

даже в 2014 году, когда между США и Россией возник политический конфликт из-за Украины, РФ продолжала вкладывать деньги в американские казначейские бумаги. Отказываясь от инвестирования в долговые бумаги США, ЦБ России активно наращивает золотовалютный запас.

Каждый месяц российский регулятор покупает около 600 тыс. унций золота.

Денис Порывай, аналитик Райффайзенбанк

Золото – отличный актив для сбережения капитала и защиты его от инфляционных рисков рубля, но заместить собой ценные бумаги США золото не способно. Причина этого лежит в ликвидности рынка, т. к. рынок казначейских бумаг намного больше, чем рынок золота.

Денис Порывай

По мнению эксперта, РФ часть средств переведет в йену, евро и швейцарский франк, а также, возможно, в евробонды. Последние, хотя и дают нулевую или отрицательную доходность, но позволяют сохранить капитал.

Порывай добавляет, что Россию могут также заинтересовать рынки государственных облигаций отдельных стран Европейского Союза, демонстрирующих положительную динамику. Речь, в частности, идет о Португалии, Испании и пр.

Конечно, России ничего не стоит отказаться от инвестиций в США, что, по-видимому, она и делает, перемещая капитал в золото. Однако, эксперты видят в этом симптомы зреющего политического и экономического конфликта.

Санкции и инвестиции в госдолг США

Дмитрий Голубовский, эксперт по финансовым рынкам в Kalita Finance, считает продажу Россией ценных бумаг США негативным сигналом.

По его словам, РФ этим показывает свою готовность к новым потрясениям, которые могут быть вызваны санкциями или другими неблагоприятными событиями.

Одним из главных факторов риска эксперт называет ситуацию на Ближнем Востоке, готовую обострится в любой момент, что повлечет за собой падение доходности по долговым бумагам, а также может стать причиной упадка глобального финансового рынка.

Дмитрий Голубовский, эксперт по финансовым рынкам в Kalita Finance

Владимир Миклашевский, старший экономист Danske Bank, так прокомментировал вывод Россией своих активов из экономики США: «Массивная распродажа долговых бумаг, которую устроила РФ, – это чистая геополитика. Россия снижает риски на фоне продления действующих санкций и ввода новых. Кроме того, РФ вынуждена защитить свои позиции, чтобы не повторился иранский или ливийский сценарий».

Владимир Миклашевский, старший экономист Danske Bank

В апреле 2018 Министерство финансов США ввело жесткие санкции, направленные против представителей российского бизнеса. В частности, были ограничены действия таких крупных игроков экономики, как Вексельберг, Дерипаска, Керимов, директоров VTB и Gazprom. Также пострадал ряд госчиновников и силовиков, бизнес-группа «Ренова» и алюминиевый гигант Rusal.

Появились разговоры о том, что США готовит новый пакет антироссийских санкций по иранскому сценарию, который предполагает отключение банков РФ от платежной системы Swift и принятие жестких мер давления на госдолг России.

Представители Центробанка России заявляют, что вывод капитала из экономики США – это часть процесса разделения резервов. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина отмечает, что Центробанк вынужден учесть все возможные риски, а потому проводит диверсификацию валютного структурирования инвестиций.

Однако, многие эксперты считают такие действия подготовкой к глобальному финансовому кризису, который может разразиться в любой момент.

Единственным утешительным известием на этом фоне стала новость о том, что в 2019 году Конгресс США не спешит рассматривать закон о новых санкциях против России, а это, возможно, отменит наиболее негативный сценарий развития событий для страны.

Источник: https://ostrovrusa.ru/zachem-rf-investiruet-v-gosdolg-ssha

Страховка от санкций: почему Россия вновь сократила долю в госдолге США до рекордно низких показателей

Зачем Россия вновь покупает американский госдолг?

По данным Минфина США, в августе Россия в очередной раз сократила вложения в американские долговые облигации — до $14 млрд. Это самое низкое значение за последние 11 лет.

Эксперты объясняют действия РФ желанием снизить риски от возможного введения санкций. При этом свои инвестиции в трежерис также рекордно сократили и основные держатели госдолга Соединённых Штатов — Китай и Япония.

По мнению аналитиков, Пекин хочет показать наличие рычагов давления на Вашингтон в случае усиления торговой войны.

Россия вновь сократила вложения в американские облигации. Об этом свидетельствуют данные Минфина США. Как следует из материалов ведомства, в августе 2018 года объём российских инвестиций в казначейские ценные бумаги Штатов уменьшился на $810 млн — до $14,097 млрд. Это минимальное значение с мая 2007 года.

Напомним, трежерис Министерства финансов Соединённых Штатов представляют собой долговые обязательства, гарантируемые правительством страны. Государства покупают ценные бумаги и получают по ним стабильный доход. Другими словами, держатели гособлигаций предоставляют свои денежные средства в долг американской экономике.

Также по теме

Тотальная распродажа: почему Россия впервые с 2007 года выбыла из числа крупнейших держателей американского госдолга

Россия вышла из числа крупнейших держателей государственных облигаций США. Объём инвестиций в американский госдолг сократился до…

Сегодня в общем объёме задолженности США ($21,631 трлн) около трети (29%) приходится именно на казначейские бумаги. Такая информация следует из данных американского Минфина и Usdebtclock.org.

Отметим, что распродажа Россией облигаций Соединённых Штатов началась ещё в апреле. Тогда национальные инвестиции в трежерис за месяц сократились почти в два раза — с $96 млрд до $48,7 млрд. При этом уже в мае значение снизилось до $14,9 млрд, и в результате РФ впервые за 11 лет вышла из числа крупнейших держателей американского государственного долга.

Опрошенные RT эксперты связывают российский поэтапный выход из американского госдолга в первую очередь с ухудшением двусторонних отношений РФ и США и соответствующим ростом геополитических рисков.

На фоне сохраняющейся угрозы введения санкций Вашингтоном против облигаций федерального займа (ОФЗ) России Москва может и дальше уменьшать инвестиции в трежерис. Об этом в интервью RT рассказал аналитик QBF Денис Иконников.

Кроме того, как отмечает эксперт, действия российской стороны также могут осуществляться и в рамках государственной политики дедолларизации.

Наряду с возможностью наложения санкций на покупку ОФЗ эксперты опасаются и введения ограничений для РФ на операции в долларах. Такого рода риск также служит причиной отказа России от казначейских бумаг. В данном контексте аналитик ГК «ФИНАМ» Алексей Коренев обращает внимание на процесс изменения структуры российских вложений в долговые облигации Штатов.

«В период с июля по август инвестиции снизились всего на 5,4%. Важнее, на мой взгляд, то, что существенно изменилась структура этих вложений. Так, Россия перераспределила средства из долгосрочных бумаг в краткосрочные, что в свете потенциальных рисков заморозки долларовых расчётов с США является абсолютно оправданным действием», — объяснил Коренев.

Пороговый минимум

В текущих условиях эксперты не исключают и возможности полной продажи Россией имеющихся американских госбумаг. Вместе с тем, по мнению аналитиков, стране всё же имеет смысл оставить небольшой объём трежерис в своём владении.

Как объясняет Денис Иконников, уже сегодня вложения в госдолг США составляют лишь 3% от общего объёма российских золотовалютных резервов (ЗВР). Именно поэтому наблюдаемый уровень инвестиций можно оставить вблизи текущих значений.

По словам Иконникова, полный отказ от долговых облигаций США также снизит и диверсификацию ЗВР России. Это, в свою очередь, является негативным фактором для национальных резервов.

Также по теме

Лекарство от перегрева: ФРС США повысила процентную ставку до 2—2,25% годовых Федеральная резервная система США по итогам заседания 26 сентября в третий раз за год повысила свою базовую ставку — на 0,25%, до…

«Государству нужно держать какую-то часть валютных ресурсов в высоколиквидных ценных бумагах для обеспечения текущих расчётов по внешним контрактам и иных потребностей, связанных, например, с обслуживанием внешней задолженности.

  Вероятнее всего, объёмы трежерис на балансе России будут снижены до того минимально возможного порога, который будет обеспечивать необходимый объём ликвидности для проведения перечисленных выше операций», — добавил Алексей Коренев.

В целом, по мнению аналитиков, Россия может вновь начать активно скупать казначейские бумаги только в условиях улучшения политических отношений с США. Между тем, как считает Денис Иконников, в обозримой перспективе это маловероятно. При этом, как отмечает эксперт, на динамику вложений РФ в трежерис также оказывает влияние и общеэкономический фактор.

«Во время снижения ставки ФРС покупка облигаций становится более выгодной, поскольку растёт их стоимость. Но так как сейчас в США идёт тренд на ужесточение монетарной политики и Федрезерв повышает ставку, вряд ли Россия будет рассматривать увеличение своих позиций в казначейских бумагах», — пояснил Иконников.

Азиатская распродажа

Примечательно, что объём средств в гособлигациях США в августе рекордно сократили и два основных держателя американского долга — Китай и Япония.

Так, вложения КНР по итогам лета уменьшились до минимума с июня 2017 года и составили $1,165 трлн. В свою очередь, японские инвестиции упали максимально за последние семь лет.

Впервые с октября 2011 года соответствующее значение достигло отметки $1,029 трлн.

Как считает Денис Иконников, своими действиями Китай, вероятно, хочет показать наличие у себя дополнительных рычагов влияния на США в случае усиления торговой войны. В то же время, по словам эксперта, массированный выход Китая из государственного долга Штатов является крайней мерой и на сегодняшний день остаётся маловероятным.  

«КНР сегодня выгодно покупать американские бумаги. У республики в торговле с США наблюдается профицит. Таким образом, Китай приобретает трежерис, чтобы сохранять юань дешёвым по отношению к доллару и тем самым поддерживать своих экспортёров. Американцам, в свою очередь, это позволяет и дальше покупать китайские товары», — уточнил эксперт.

Также по теме

Бумажный сброс: почему Китай постепенно распродаёт американский госдолг

Китай сократил вложения в гособлигации США до минимума за полгода. Крупнейший держатель американского долга продаёт казначейские…

В контексте Японии аналитики указывают на отсутствие фундаментальных причин для начала долгосрочных продаж трежерис. В целом, по словам экспертов, оба азиатских государства могли вывести средства из американских госбумаг с целью использования данной ликвидности для решения насущных экономических проблем.

«Относительное изменение объёмов вложений в американские долговые облигации со стороны Китая и Японии в процентном выражении крайне незначительно (в пределах 0,5% у Китая и 3,8% у Японии). Это не массированный выход из трежерис. Вероятнее всего, была продана часть бумаг просто в силу необходимости пополнения наличной долларовой ликвидности», — заключил Коренев.

Источник: https://russian.rt.com/business/article/564984-rossiya-ssha-gosdolg-investicii

Финансовый ликбез: зачем Россия покупает государственные облигации США и кому это выгодно?

Зачем Россия вновь покупает американский госдолг?

О том, что ЦБ РФ в очередной раз увеличил объём инвестиций в американские государственные облигации, периодически сообщают как российские, так и зарубежные СМИ.

Соответствующая информация регулярно появляется то на сайте Центробанка, то в докладах представителей Министерства финансов США.

Но что это означает? И к каким последствиям может привести концентрация резервных бюджетных средств на американских валютных счетах? Попробуем разобраться.

Госдолг и государственные облигации

Начать следует, пожалуй, с определения термина «государственная облигация». Что это такое? Кому нужны облигации, как используются и кем погашаются?

Всё просто: рано или поздно у любого правительства возникают определённые финансовые проблемы.

И, чтобы их решить и найти свободные денежные средства для инвестиций в те или иные бюджетные сферы, государство выпускает облигации.

То есть берёт деньги в долг у заинтересованных в этом физических и юридических лиц. Процент, как правило, у таких ценных бумаг небольшой, но компенсируется этот недостаток высокой надёжностью.

Срок погашения облигаций может варьироваться от 1 месяца до 30 лет. Должником в этом случае выступает само государство, а кредиторами — держатели ценных бумаг, выпущенных центральным банком страны.

Сколько денег вложила Россия в американские облигации?

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ США НА НОЯБРЬ 2017 ГОДА — ПРИМЕРНО $19,845 ТРЛН. ИЗ НИХ НА ВЛОЖЕНИЯ ЦЕНТРОБАНКА РФ ПРИХОДИТСЯ ОКОЛО $108,7 МЛРД.

Это практически столько же, сколько было инвестировано в 2014 году, в момент исторического максимума. Три года назад на счетах казначейства Соединённых Штатов хранилось $108,9 млрд российских резервов.

Что это означает? Что правительство США взяло в долг у Центробанка внушительную сумму денег. И обязуется её вернуть в течение установленного соглашением срока. При этом ЦБ РФ, при желании, может в любой момент продать облигации или докупить ещё несколько тысяч. Американские ценные бумаги обладают высокой ликвидностью, поэтому проблем с продажей лишних активов точно не возникнет.

Зачем ЦБ РФ покупает ценные бумаги США?

Чтобы сохранить резервные денежные средства, которые оказались в государственном бюджете. Доходность по американским US Treasuries, например, составляет около 2,65% в год. Это немного, но зато есть гарантия, что деньги, вложенные в казначейские векселя, благополучно переживут любые экономические бури и в полном объёме вернутся в распоряжение Правительства РФ.

«Государственные облигации американского казначейства — суперликвидные ценные бумаги, которые идеально подходят для размещения так называемых «длинных» резервных денег.

Соединённые Штаты на сегодняшний день являются крупнейшей экономикой в мире, аналогов просто не существует. Именно поэтому другие страны и используют американские облигации. Создают из них резервы, передают в залог.

С политикой напрямую это мало связано, разве что с внутренними делами США», — отмечает генеральный директор инвестиционной компании «Форум» Роман Парушин.

Международные кредиторы США

Не только ЦБ РФ пользуется гособлигациями Казначейства США. Самый крупный кредитор Соединённых Штатов — Китай. С января 2017 года он держит в американских векселях около $1,246 трлн. На втором месте — Япония с её $1,122 трлн. Чуть дальше — Ирландия ($295,8 млрд) и Каймановы острова ($265 млрд). Россия с её $108,7 млрд находится только на 13 месте.

Российский Центральный Банк вкладывает деньги не только в американские облигации. Больше всего инвестиций приходится на Францию (26,3%). На втором месте — Соединённые Штаты Америки (21,6%), на третьем — ценные бумаги отечественных компаний (14,1%), а на четвёртом — казначейские векселя Германии (12,3%).

Существуют ли альтернативы?

Новость о том, что Россия вкладывает деньги в государственные облигации США, многим может показаться абсурдной. Казалось бы, неужели ЦБ РФ не выгоднее инвестировать свободные денежные средства в отечественную экономику? Почему бы не вложиться в инфраструктуру, не спонсировать строительство новых производств, портов или железных дорог?

«Дело в том, что вложения в крупные инфраструктурные проекты окупаются в среднем за 25–30 лет. А финансовая «подушка безопасности» нужна Центробанку уже сегодня. Именно поэтому руководство ЦБ РФ совмещает различные виды инвестиций.

Снижает ставку для выдачи кредитов российским предпринимателям, то наращивает, то сокращает объём валютного резервного фонда и т. д.

», — так прокомментировал ситуацию Михаил Королюк, руководитель одного из отделов инвестиционной компании «Солид».

Если завтра окажется, что государственному бюджету не хватает денег на погашение задолженности перед сотрудниками бюджетных предприятий, то средства будет искать именно ЦБ. И для этого он должен располагать определённым резервом, максимально защищённым от различных экономических неурядиц. И казначейские векселя иностранных государств — один из таких «запасных аэродромов».

Санкции и государственные облигации

Вопрос надёжности и безопасности бюджетных вложений — один из основных для Минфина РФ. Может ли США или любая другая страна, в случае резкого обострения отношений, арестовать принадлежащие России облигации?

Как ни странно, нет. Это возможно только в одном случае — если казначейские векселя, закупленные ЦБ РФ, будут храниться в Америке. Но такая практика — очень редкий случай.

Как правило, для хранения ценных бумаг правительства разных стран используют собственные депозитарии. Или арендуют их у других государств. Резервные ценные бумаги Сербии, например, могут храниться в Китае, а китайские — в Сингапуре и т. д.

Информация о том, где какое государство держит свои бюджетные накопления, не разглашается.

В какие отрасли США Россия вкладывает деньги?

Центробанк РФ и Министерство финансов интересуются не только рынком ценных бумаг. Россия активно инвестирует свободные денежные средства в IT, зарубежную недвижимость, развитие нефтяной, металлургической и газовой промышленности. Правда, не во всех этих областях США являются основным направлением. Куда больший интерес для инвестиций ЦБ РФ представляют Польша, Индонезия и Бразилия.

Несколько десятилетий подряд продолжается тесное сотрудничество с Кубой и Китаем. Правительства этих стран заинтересованы, главным образом, в строительстве энергетических объектов. Значительную прибыль государственному бюджету РФ приносят и партнёрские отношения с Вьетнамом, Турцией и Казахстаном.

НА СЕГОДНЯШНИЙ ДЕНЬ РОССИЯ ВХОДИТ В ЧИСЛО КРУПНЕЙШИХ СТРАН-ИНВЕСТОРОВ. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕЗЕРВЫ РФ, ПО СОСТОЯНИЮ НА КОНЕЦ 2016 ГОДА, ОЦЕНИВАЮТСЯ ЭКСПЕРТАМИ В $385 МЛН.

«В активном партнёрстве с другими странами нет ничего страшного.

Структура международных финансовых резервов страны обязана реагировать на изменения внешней конъюнктуры. И ЦБ РФ с этим вполне справляется. Экономика России гибкая и эластичная, и это, на самом деле, очень хорошо.

Ну а американские бонды есть в портфеле у многих государств, так что бояться тут тоже нечего», — уверена Анна Бодрова, старший аналитик брокерской компании «Альпари».

Рекомендуем также:

  • Размеры пенсий в США, Китае, Японии, Европе и России
  • План нападения США на СССР
  • Как строят дороги в России, США и в Европе

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/59eebc107ddde8c43d0151f0/5a082c5b7ddde87cec327a8e

Рационально ли вкладывать деньги России в облигации США, зачем это делается и что будет дальше?

Зачем Россия вновь покупает американский госдолг?

Наверняка вы сталкивались с новостями о том, что Центральный банк России в очередной раз вложил деньги в долговые обязательства США. Многие люди расценивают такие новости в качестве предательства национальных интересов.

Однако это мнение является ошибочным, поскольку от вложения денег в американскую экономику в первую очередь выигрывает именно Россия.

Но в чем именно заключается выгода? Не опасно ли вкладывать в экономику США? И может ли Россия потерять деньги, вложенные в американскую экономику? Ниже вы узнаете ответы на эти вопросы.

Центральный банк РФ инвестирует в экономику США уже более 25 лет, а общий объем инвестиций в 2017 году составлял около 100 миллиардов долларов. Основными областями является государственный долг США и реальный сектор экономики:

  • Государственный долг. Периодически американское правительство выпускает в продажу специальные ценные бумаги, которые называют облигациями Казначейства США. Срок погашения составляет от 1 месяца до 20-30 лет. Купить их может практически любое частное или юридическое лицо, однако большая часть облигаций выкупается различными государствами.

    После продажи США получает дополнительные деньги, которые могут быть потрачены на финансирование государственных программ, на погашение задолженностей по старым кредитам, на покупку иностранной военной техники и так далее.

    В ноябре 2017 года Россия выкупила облигаций США на сумму около 109 миллиардов долларов. Другими крупными вкладчиками является Китай (около 1,2 триллионов долларов), Япония (1,1 трлн $), Ирландия (почти 300 млрд $) и так далее.

  • Реальный сектор. Также Россия вкладывает деньги в американские частные компании, которые задействованы в сфере недвижимости, информационных технологий, нефтяной добычи и так далее. В конце 2016 года общий объем инвестиций РФ в частные компании США составил почти 400 млн долларов.

    Следует отметить, что Центральный банк может инвестировать деньги российских налогоплательщиков только в сверхнадежные компании, которые хорошо себя зарекомендовали на рынке. Это правило зафиксировано в нормативных документах, в соответствии с которыми работает ЦБ РФ, а вкладывать деньги в фирмы с сомнительной репутация Россия не может.

Почему логично покупать бумаги Соединенных Штатов?

На первый взгляд может показаться, что инвестирование в США является абсурдом, поскольку более разумно вкладывать деньги в отечественную экономику.

Этот подход отчасти оправдан, поскольку в России действительно существует большое количество компаний, которые испытывают нехватку инвестиций, однако в целом эта точка зрения является ошибочной, поскольку она не учитывает некоторые другие важные моменты. Покупка долларов позволяет решать следующие экономические задачи:

  • Получение пассивного дохода за счет процентных отчислений. Допустим, Россия собрала налоги или продала какой-нибудь государственный объект – полученные деньги можно хранить, а можно инвестировать. Последний метод является более предпочтительным, поскольку он позволяет получить дополнительный доход.
  • Формирование валютного резерва и так называемой “подушки безопасности”. Многие российские инвестиционные проекты (например, инфраструктура) окупаются очень долго, а для их финансирования требуется большое количество денег. Важно держать такие деньги в разной валюте, чтобы в случае изменения валютного курса имелась возможность продолжить финансирование.
  • Международная торговля. Если Россия запланировала купить у США какой-либо объект (например, военную технику или научную технологию), то для этого необходимо иметь на своем счету доллары.
  • Регулирование валютного курса. С помощью покупки и продажи ценных бумаг Центробанк может регулировать курс обмена долларов в стране.
  • Выплата долларовых долгов. Если Россия взяла деньги в долг у США или какой-либо другой страны, которая осуществляет международные расчеты в долларах, то для возврата долга придется иметь на руках валюту.

Как видите, Центробанк вкладывает деньги в экономику США по вполне рациональным причинам.

Однако читатель может задать вполне логичный вопрос: окей, у инвестирования в американскую экономику есть свои плюсы – но разве мы многое потеряем, если откажемся от валютных резервов и начнем производить все расчеты в рублях? Да, теоретически мы можем полностью отказаться от доллара прямо сейчас, наложив запрет на свободный оборот американской валюты. Однако у этого решения есть масса недостатков:

  • Резко усложнится международная торговля. Многие иностранные компании не захотят производить расчеты в рублях, что резко снизит активность международной торговли.
  • Российскому правительству придется искать новый способ резервирования денег. Курс рубля постоянно меняется, поэтому экономически выгодно держать резервы в различной валюте (а доллар является одной из самых стабильных валют). Если курс рубля резко поменяется, то может возникнуть бюджетный дефицит. Правительству придется либо делать заем, либо повышать налоги, либо урезать зарплаты бюджетникам. Иными словами, от этого проиграют все.
  • Снижение доверия потенциальных кредиторов. Допустим, Россия сделала заем у США – если отказаться от выплаты долгов по этим обязательствам из-за запрета на доллар, то в будущем иностранные кредиторы вряд ли захотят давать деньги России.
  • Повышение количества валютных спекуляций. Любой запрет приводит к появлению черного рынка, а запрет на доллар приведет к усилению активности валютных спекулянтов, из-за деятельности которых усилится нестабильность рубля.

Есть отдельная статья про доходность облигаций США.

Популярные мифы и заблуждения

Напоследок давайте рассмотрим некоторые вопросы, которые часто всплывают во время обсуждения роли доллара в современном мире.

Могут ли американцы отказаться от выплаты займов по облигациям?

Перефразируем знаменитую фразу “Ланнистеров” из популярного сериала “Игра Престолов”

Теоретически это возможно, однако американцы слишком дорожат своей экономической репутацией.

Если они откажутся выплачивать деньги России, то другие вкладчики (например, Китай) могут задать себе закономерный вопрос – а вдруг и я не получу свои вклады обратно? На практике Казначейство США стабильно платит по своим долгам уже почти 100 лет, а последний крупный отказ случился во времена Великой Депрессии.

Может ли США арестовать российские деньги в своей экономике?

Опять же – это возможно теоретически, но маловероятно на практике, поскольку такой поступок повлечет за собой репутационные потери. Однако не следует путать деньги Центробанка и деньги компаний.

Правительство США действительно может арестовать “грязные” деньги нечестных предпринимателей или наложить санкционные ограничения на торговлю с некоторыми российскими компаниями, однако арестовать деньги Центробанка оно не может.

Окей, от доллара нельзя отказаться полностью – но сколько мы инвестируем, разве нельзя уменьшить объём?

У вас неверная информация – за последние 10 лет Россия сократила инвестирование в госдолг США на 40 млрд долларов. Также Россия планирует постепенно уменьшить роль доллара в международных расчетах, когда в качестве торгового партнера выступает не США. Однако определенную часть резервов в долларах Россия планирует сохранить в качестве подушки безопасности.

Зачем нужна такая большая подушка безопасности?

У России и США тесные экономические связи, поэтому наличие подушки безопасности требуется для минимизации смежных расходов. Представьте, что вы решили купить в американском интернет-магазине некий товар на сумму 10.000 долларов – чтобы оформить покупку, вам нужно иметь эти 10 тысяч долларов у себя “в резерве”.

В профессиональных СМИ этот вопрос рассматривается только с точки зрения плюсов и минусов.

Консенсус экономистов заключается в том, что вкладывать деньги в экономику США выгодно и безопасно, когда получателями инвестиционных денег являются надежные компании и организации.

Однако в интернете есть большое количество “желтых” СМИ, где журналисты, не разобравшись во всех тонкостях, начинают утверждать, что вкладывать деньги в США опасно. На такие заметки лучше не обращать внимания, потому что они пишутся непрофессионалами.

Заключение

Держать часть государственных денег в облигациях США это рациональный способ сохранить капитал и устоявшаяся практика большинства стран.

Так как доллары это валюта для международной торговли, государству нужно большое количество этой валюты. США слишком дорожит своей репутацией и за всю историю не было ещё ни одного случая невыплаты долгов.

Тем не менее, Россия постепенно уменьшает роль доллара в международных расчетах в пользу национальных валют.
4204 просмотра Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter

Американские долговые бумаги — одни из наиболее привлекательных финансовых инструментов мирового рынка ценных бумаг. В этой статье будут описаны виды облигаций США, что такое казначейские облигации, какова их доходность и почему это важно знать, а также способ купить их гражданину России …

Обновлено сегодня, 16:29

#облигации #глобальная_экономика #США

Большинство людей получают пассивный доход с помощью банковских вкладов, не зная о том, что существуют и другие финансовые инструменты, приносящие прибыль. Один из таких инструментов — ОФЗ. Что это такое, какие разновидности ОФЗ существуют и как такое вложение средств может принести дохо …

Обновлено сегодня, 16:41

#облигации #основные_понятия #определения #ОФЗ

Многие люди, заинтересованные в инвестициях, задумывались над тем, как более выгодно вложить свои средства. Облигации это надёжный инструмент, который позволяет получить приличную доходность. Но чтобы подсчитать прибыль, нужно уметь разбираться в ее параметрах. В частности, что такое куп …

Обновлено сегодня, 16:56

#облигации #основные_понятия #определения

Речь пойдет о том, какие бывают облигации, помогаем разобраться. В статье говорится об их основных характеристиках, видах и особенностях каждой из них.

Обновлено сегодня, 17:03

#облигации #основные_понятия

Что такое облигации и какой доход с них можно получить? Какие их виды существуют на рынке на сегодняшний день? Какие риски могут преследовать держателя? Обо всём этом далее в статье.

Обновлено сегодня, 16:54

#облигации #основные_понятия #определения

Если у вас появились финансовые ресурсы, которые вы хотите заставить немного поработать, но, при этом, сделать это без риска и получить нечто большее, чем процент на банковском депозите, то это статья для вас. Введение в финансовый рынок, рассказываем о таком инструменте как облигации. Ч …

Обновлено сегодня, 16:36

#облигации #основные_понятия #определения

Источник: https://ofzdohod.ru/bonds/inostrannye/why-russia-invest-in-usa/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.